聯儲本周議息 北水今重開 港股怎麼走？

【本報訊】據香港商報報道：美聯儲將於本港時間周四淩晨公布議息結果，市場押注美國12月加息機會較高，美股上周五略為偏軟，歐股則普遍向下，港股本周走勢令人擔憂；惟上周五港股美國預托證券（ADR）造好，夜期升174點重拾20天線，且港股通今日重開，北水重來則利好港股。本港證券界認為，本周市場觀望氣氛濃厚，預料恒指將於23000至23800點之間上落。

美聯儲將於本周二及周三議息，結果將於本港時間周四淩晨公布。上月，美國經濟數據表現參差，再度引來加息爭議。其中，8月份消費物價指數（CPI）按年升1.1%，核心CPI按年亦升2.3%，反映美國通脹水平開始貼近聯儲局制訂的2%目標，提升了今年加息的機會。不過，當月失業率維持在4.9%，而非農就業人口則新增15.1萬人，表現遜預期，為加息留下懸念。

美年底加息機會升逾五成

事實上，美聯儲主席耶倫上月於公開場合曾发表“鷹派”言論指，美國加息理據近月增強，經濟愈益達致全面就業與穩定通脹的雙重政策目標。她並指，只要美國企業每月能制造出10萬個職位，就足以保持美國勞工市場穩定。美聯邦基金利率期貨最新顯示，聯儲局9月份加息機會僅20%，稍高於較早前的18%;12月加息機會則由48%升至53.8%。

受到加息不明朗因素影響，美股三大指數上周五收市向下，道瓊斯指數收報18123點，跌88點或0.49%;總結全周，道指則累升0.21%，而標普500指數及納斯達克指數則分別跌0.38%及0.1%。

上周五，港股ADR如常交易，以折算價推算，恒指較上周休市前升46點見23381點。其中，中移動（941）及匯控（005）分別升0.21%及跌1.14%。

避開地產股選擇內險股

中秋假期過後，港股通今將如常運作。因北水持續湧港，今日港股料高開後偏軟。

京華山一研究部主管彭偉新建議，投資者待議息結果後才進行買賣部署，因即使9月份美國不加息，12月加息的預期亦令股市可升亦可跌。他預期，本周港股波幅在23000至23800點之間。對息口較敏感的中港地產股宜避開，相反基本面因素正在改善以及整體估值較合理的內險板塊則相對看好。美匯走強引債市期市動蕩與此同時，美官員於議息前對於加息主張搖擺不定，亦觸发匯市、債市及商品價格均出現大幅波動。上周五，美匯指數以全日高位收市，收報於96.108點，升0.86%，為9月1日以來最強。非美貨币中，歐元兌美元低見1.1149;英鎊曾跌至1.3001美元，觸及一個月低位；人民币亦跌至6.67的今年低位。強美元對商品油價有較負面影響，黃金出現五連跌後於1310美元見支持，紐約期油則跌至43.6美元。

債市方面，美、德、日、英等中長期債息紛紛從低位反彈。其中，美國10年期國庫券孳息率由7月初低位回升至約1.7%;日本10年期JGB息率亦由負0.3%回升至負0.012%。

恒生投資服務首席分析員溫灼培認為，即使美聯儲本月不加息，美匯指數亦不會急跌，預料會在93至98水平上落，而大宗商品價格走勢則視乎美加息後的經濟情況而定。