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美技术出口管制重挫科技股 熊市渐行渐近

2018年11月21日 11:45:35  來源:香港商报网

隔夜美股连续急挫,连累港股大跌。昨日,恒指开市即跌328点,最多跌595点,低见25776点,随后反复向下,最终跌531点收25840点,成交774亿元。受美股持续下跌影响,昨晚港股夜期继续下行。中新社

【本报讯】记者吴天淇、姚一鹤报道:隔夜美股捱沽,连累港股大跌。昨日,甫一开市恒指即跌328点,随后反复向下,最终跌531点收25840点,二万六关与10天线(25956)同告失守,成交额仅774亿元。有分析指,港股跌市之下成交未见配合,反映市场仍持观望态度,料恒指于25600点见支持。目前,市场担心全球经济开始放缓,明年股市将更为波动。

前夜至今晨,美股连续出现急挫,道指继周一跌近400点后,昨夜开市再跌410点。截至收盘,标普跌1.82%,创1029日来新低;道指跌550点,回吐年内全部涨幅;纳指跌1.7%。科技股领跌,苹果下跌4.78%,特斯拉跌1.69%,奈飞跌1.34%,亚马逊跌1.11%。科技股恐慌蔓延全球股市,恒生指数期货夜市至今日零时报25627点,低水213点。

此波大跌缘于,近期美国商务部出台史上最严厉技术出口管制方案,涉及包括人工智能、芯片、量子计算、机器人、面印与声纹技术等14个领域,令此轮牛市领头羊科技股连续出现重挫。继周一遭受重创后,美科技股昨夜继续下挫,而零售板块亦加入下跌阵营。

昨日,A股全线挫逾2%,港股连升3日后亦现显著回吐。当日,恒指裂口低开328点后最多跌595点,低见25776;国企指数收报10466点,跌165点或1.56%。港股通沪深两市分别录得逾2亿元及近3亿元人民币净流出。

金融股科技股拖低大市

当天,金融股合力拖低大市:友邦保险(1299)收跌4.3%;汇丰控股(005)1.4%;中国人寿(2628)2.2%;中国平安(2318)2.1%;四大内银股跌0.8%1.2%。其他蓝筹股,以医药、石油及濠赌股沽压较重。其中,石药集团绩后被大行唱淡,收挫5.2%,是表现最差蓝筹。

此外,科技股明显下跌。腾讯(700)连升三天后亦回吐3.3%,昨收281.6;旗下阅文集团则跌近5%。美图因发盈警,收市挫逾6%;美团点评亦跌2.3%。惟小米集团(1810)业绩有惊喜,股价升8.4%成跌市奇葩。新款iPhone销情欠佳,设备股捱沽,瑞声科技(2018)及舜宇光学(2382)收跌3.6%2.4%

港股明后天走势颇关键

本周,周一港股收涨188点,为927日以来首次重越50天线。悠诚资产管理首席投资总监陈炳强分析指,若恒指未来一两天未能进一步上升,即代表周一只是假突破。

个股方面,由于港交所总裁李小加否认与政府商讨调低股票印花税,令港交所(388)股价回吐,惟陈炳强认为,港股未来交投会持续畅旺,港交所股价在220元水平有支持,若回至210元水平就值得吸纳。另外,多家内险股公布上月营运状况,他认为中国人寿9月保费收入不错,中国太平(966)股价走势相对较好,认为股价仍有10%上升空间才见阻力。

月底习特会或带来曙光

如今,影响全球股市的两大利淡因素,包括利率持续抽升及中美贸易战已持续为市场所反映,港股由年初33000点至今已跌逾20%或约7000点。中国国家主席习近平和美国总统特朗普即将在月底举行的G20峰会上会面,外界普遍关注两人会否就中美贸易摩擦达成协议,为股市带来曙光。

耀才证券研究部总监植耀辉表示,市场焦点仍落在月底的习特会,故港股暂时缺乏明确方向。短线而言,他认为A股走势对港股影响更大,前者最近日平均成交额在4000亿元人民币左右,反映市场气氛有所改善,若进一步企稳可带动港股造好。他预期,港股在11月余下时间仍有机会上试较高位置,料恒指于25600点见支持,阻力位为26800点。

高盛:环球股市明年更波动

至于宏观经济层面,投行高盛认为,受金融市场状况收紧和财政刺激效果消退影响,2019年美国经济增速可能显著放缓,惟目前来看衰退风险尚无须担忧,明年联储还将加息4次。

该行亦预期,明年中国经济增长介乎6%6.5%,现时股市估值便宜,属吸引水平。不过随着环球货币政策由以往极宽松转为紧缩,环球股市明年将更波动。

美股熊市仅一步之遥?

前夜到今晨,美股暴跌,三大股指再现集体重挫。从十年牛市到全球一枝独秀,再到如今一步步陷入阴霾,围绕美股是否已现趋势性逆转的讨论日渐激烈。此前曾精准预期美股走势的摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson给出了他的看法:美股已处于熊市。

熊市定义,一般是从历史高点大跌20%。近来虽动荡不安,惟标普指数只比今年9月历史高点低了9%,因此美股尚不算落入熊市。惟其如此,Wilson仍坚称美股步入熊市,其理由是逾40%的标普500成分股都已自高点重挫了20%

此外,今年美股逢低买进策略失效,这与过去16年情况迥异。以往发生此种情况时,市场便落入“熊市”;而今年以来,只要标普500指数周线收低,接下来的交易日平均亏损0.05%,此为2002年来首见。历史上,1982199020002002年逢低买进策略均曾失效,而这几年都是“熊市”或“熊市”开端。

5大科技股市值蒸发过万亿

美股本轮下跌,此前最牛的科技股均受重挫。周二收盘,苹果大跌3.96%,亚马逊重挫5.09%Google母公司Alphabet3.82%,微软跌3.39%Facebook 5.72%的跌幅创20172月以来最低,Netflix也下跌5.45%。周二,这5家公司股价继续走低。上述5公司股价均从高点跌去逾20%,其中Facebook跌幅已近40%。从高点计算,这5公司总市值蒸发已逾万亿美元,相当于墨西哥、印度尼西亚两国2017年的GDP

有外资独立机构评论指,如要让人们重拾对科技股的信心,要么这些企业有利好消息传出,要么美联储暂停加息,再或就是市场不对全球经济增长放缓表示担心,但目前这些全都看不到。

事实上,除了大摩,美银美林也持看空观点,其最新报告预计美股将陷入长期波动,“19个熊市指标中已被触发14个”,即警戒线到了74%,距离预测熊市到来的警戒线(80%)仅剩一步之遥。

美股若转弱,亚股有机会?

“如果美国股市开始转弱,亚洲就有机会。”渣打(中国)财富管理部投资策略总监王昕杰分析指,亚洲周期比美国稍晚,如美国结束货币紧缩甚至转向宽松刺激,美元走弱,资金就有机会再度回流新兴市场尤其是亚洲;惟现在美联储尚在加息阶段,市场波动正在加大,亚太股市整体较难吸引明显资金流入,配置上须比过去多增加一些防御性资产。

建银国际首席港股策略师赵文利亦称,美国加息周期已进入中后段,美股估值很可能已在今年初即见顶,未来仍有下跌空间;盈利高峰过后,明年即会面临盈利下调压力。他认为,美股大幅调整会给港股带来最后一跌;港股底部2019年或会出现,底部确认后,金融、地产及科技股有望率先反弹。

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