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港股双币柜台模式下月19日推 欧冠升:助加快人币国际化

2023年05月20日 13:26:23  來源:文汇网

(香港文汇报记者 殷考玲)港交所(0388)昨公布拟于下月19日推出“港币-人民币双柜台模式”(双柜台模式)及双柜台庄家机制,投资者可选择港币或人民币买卖相关股份。港交所行政总裁欧冠升表示,新机制将有助推动人民币计价证券在香港的交易及结算,丰富本港的人民币产品生态圈,巩固香港作为全球最大离岸人民币中心的地位,进一步推动人民币国际化。首批双柜台证券及庄家名单有待公布,不过据企业的公告,自今年3月起至今,已约有23间公司公布申请增设人民币柜台,当中包括不少重磅股如腾讯(0700)、阿里巴巴(9988)等,共占港股总市值约四成。

港交所已就引入双柜台模式以及双柜台庄家机制发布相关规则修订,有兴趣的交易所参与者可根据相关规则申请成为合资格证券的双柜台庄家。双柜台庄家将为这些证券的人民币计价股票提供买卖双边报价,从而为人民币柜台提供流动性,并收窄双柜台之间的价格差异。港交所称,首批双柜台证券及庄家名单将会适时公布。

已有23公司申增设人币柜台

翻查公司公告,自今年3月起至今,约有23间公司公布已申请增设人民币柜台,当中包括腾讯、阿里巴巴、美团(3690)、京东(9618)、快手(1024)、商汤(0020)、港交所、友邦(1299)、比亚迪(1211)、新地(0016)、中银香港(2388)、恒生银行(0011)等,共占港股总市值约四成。

相关公司占港股市值约四成

欧冠升表示,双柜台模式的推出是香港资本市场发展的又一重要里程碑,不仅将为发行人和投资者提供更多交易选择,也将丰富本港的人民币产品生态圈,巩固香港作为全球最大离岸人民币中心的地位,进一步推动人民币国际化。“我衷心感谢所有支持我们设计和推出这项重要举措的市场各方,我们期待与大家共同努力,建设一个真正丰富多元、流动性充裕和富有活力的面向未来的领先市场。”

在双柜台模式下,投资者可以互换同一个发行人发行的港币柜台证券及人民币柜台证券。两个柜台下的证券属于同一类别证券,因此两个柜台的证券可以在不改变实益拥有权的情况下相互转换。换言之,投资者可以在港币柜台以港币买入某股票,然后转到人民币柜台卖出,从而得到人民币。反过来,以人民币买入股票,可以转柜卖出得到港币。

发行人可自由选择股息币种

同时,上市发行人可以自行决定加入或取消其中一种币值柜台。至于支付股息的币种,港交所及香港结算没有就发行人的股息政策设立任何强制性规定,发行人可自由选择以港币或人民币支付股息。

目前已有“双币双股”模式,这与双柜台模式有何分别?港交所指,现时“双币双股”与双柜台模式并没有太大区别,不过双柜台模式下,相关公司不需要发行人民币股票,故人民币柜台不会提供一般的实物股票提存服务。

将安排进行一系列测试演习

另外,港交所介绍指,投资者可通过股份代号及股份简称识别两个柜台。对于股本证券,人民币柜台的股份代号为以“8”开始的五位数字,港币柜台的股份代号则为以“ 0 ”开始的五位数字 。与现时的编号分配安排一致,两个柜台的股份代号的最后4位数字通常相同,如港币柜台为“0XXXX”,人民币柜台为“8XXXX”,同时,人民币柜台的股份简称后缀为“-R ”,即“XYZ - R”。港币柜台股份简称后缀则不变。

测试方面,港交所已安排在5月至6月期间进行一系列测试和演习,以协助市场参与者熟悉双柜台模式下证券的交易和结算。

券商:市场需时认识和适应

辉立证券企业融资经理陈英杰昨日接受香港文汇报访问时表示,暂时对双柜台模式的操作未有太深入的认识,需要待落实后才知道运作流程,目前该行大多数的本地客户均以港元结算,小部分客户短炒美股会以美元结算,对双柜台模式实施后对投资者或市场好处暂时很难说,因为双柜台模式仍是新的制度,相信市场和投资者都需要时间认识和适应。

新机制活跃港市场 丰富人币产品生态圈

(香港文汇报记者 殷考玲)港交所拟于619日推出“港币-人民币双柜台模式”(双柜台模式)及双柜台庄家机制,香港作为国际金融中心,推出双柜台模式的好处不仅将为发行人和投资者提供更多交易选择,也能丰富香港的人民币产品生态圈,巩固香港作为全球最大离岸人民币中心的地位,进一步推动人民币国际化。

从发行人角度来看,持有双柜台的好处在于能够为投资者提供不同交易货币选择,以及开拓人民币交易的新潜在渠道。配合市场庄家机制,可为提升流动性,并缩小港币与人民币柜台之间的价格差异。

降低汇率风险与汇兑成本

以个人投资者来看,未有双柜台模式前,内地投资者买入港股前需要换汇,而且持有港股期间,投资者需承担人民币兑港元汇率变动的风险,有可能要承担汇兑损失。不过,双柜台模式实施后,内地投资者就不用事先换汇,可以直接选择用人民币作为计价的交易货币,可以分散和降低汇率风险与汇兑成本。

添融资渠道提高公司实力

从上市公司角度来看,港股增设人民币柜台后,上市公司可以有更多的融资渠道及为投资者提供更多选择,藉此提高公司实力和影响力。

对于香港股票市场来说,通过双柜台模式,有望吸引更多内地企业在香港发行人民币计价的股票,为香港市场带来更多元化的投资产品,从而增加市场活跃度和竞争力。

特稿:发展条件成熟 双币柜台前景佳

(香港文汇报记者 蔡竞文)以人民币计价的股票在本港股市已不是新鲜事,早于2010年港交所已设立机制,允许以“单币单股”或“双币双股”模式发行及交易人民币证券;2012年已有合和公路,现称湾区发展(0737)配售人民币股份上市,是本港首只 “双币双股”,然而一直成交低迷,双币股发展陷于停顿。港交所现时再大力推动双币柜台,主因现今的人民币无论流通量、资金池、受欢迎程度,都比以前发达,相信“港币-人民币双柜台模式”发展条件远胜十多年前。

申设公司多为重磅股

过往的双币双股需要以IPO、发新股形式申请,2011年长实分拆旗下房地产信托基金汇贤产业信托(87001)上市,就是香港首只“人民币单币单股”——以人民币计价的港交所上市产品。而今次的双柜台模式,对有意增设人民币柜台的上市公司来说不用以IPO、发新股形式申请,已上市的公司可以中途加入,所以自今年3月起,约有23间公司公布已申请增设人民币柜台,当中包括重磅股如腾讯(0700)、友邦(1299)等,这廿多间公司已涵盖港股四成市值。

设庄家制助维持流通量

此外,今次的双柜台模式还设有庄家机制以维持流通量。以往的人民币柜台流动性较低,同一证券的港币及人民币柜台间存在价差,影响投资者参与人民币柜台的意欲,不利推动人民币证券发行和交易。而今次的双柜台设立庄家,为双币柜台股份提供买卖双边报价,从而为人民币柜台提供流动性。同时,股票印花税占证券交易费用超过90%,今次还豁免市场庄家在双币股票中进行特定交易时所需缴付的印花税。

港人币资金池迅速增长

再者,近十多年香港人民币资金池迅速增长,香港持续是全球离岸人民币业务枢纽。截至去年年底,香港人民币存款总额接近10,000亿元人民币,继续是全球最大的离岸人民币资金池,环球银行金融电信协会(SWIFT)数字显示,全球约七成半的离岸人民币支付款额经香港处理。加上本港人民币产品多元化,例如有人民币基金、人债、人民币保险等等,人民币更成为不少国家的外汇储备,人民币的使用程度、流通量与资金池、受欢迎的程度,比起十多年前都不可同日而语。

责编:陈楚发

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