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股市强势资金涌入 港汇突破7.8创5个月高

2024年05月21日 10:55:48  來源:大公文汇报

恒指昨日升82点,收报19636点,逼近二万点心理关口。(中新社)

【本报讯】(记者 周湘)资金正持续流入内地和香港股票市场。港元汇价继上周五(17日)升穿7.8后继续转强,昨日高见7.7975,再创5个月新高。市场人士认为,港汇与股市走势一致,加上大市成交持续畅旺,反映资金涌入香港。与此同时,受季节性因素影响,如接近半年结及5月至8月为上市企业派息高峰期,港元需求预料增加。中金预期,将有逾3000亿外资流入。

港汇自去年1220日以来,一直处于7.807.83水平。但自港股不断上升,成交大增后,港汇亦由7.83水平慢慢上升,直到上周五升穿7.80水平,见7.7995,昨日更进一步升至7.7975,反映市场对港元需求持续。

星展香港环球市场策略师李若凡表示,港汇转强,原因有三方面,一是港股升势持续,北水不断流入,带动港元的需求;其次是接近半年结及5月至8月是上市公司派息高峰期的季节性因素。她指,由于本港银行体系结余没有改变,而港元需求增加下,港汇转强,拆息亦有所抽高。事实上,去年同期面对半年结及派息因素,港汇及拆息同样转强。

半年结与派息期 加速港元升势

李若凡指,港元供应不变而需求上升下,港元同业拆息仍有很大上升空间。她表示,去年同期1个月拆息曾见5.4厘,预料今年的1个月同业拆息很大机会同样升穿5厘,但当季节性因素过后,拆息亦会回落。她坦言,除非港元汇价触及7.75强方兑换水平,引发金管局入市注入港元,令银行体系结余上升,否则拆息难有明显下跌,而港元汇价短期内看不到会触及7.75水平。

李若凡解释,市场预期美国联储局最快要到第三季才减息25点子,要再减息数次,才会看到美息低过港息,再引发套息交易,令港元进一步转强至7.75水平。她预期,港汇于现水平7.79已见顶,当季节性因素一过,或反复到7.807.81水平,但仍会偏强为主。

对于资金流入港股,中金公司发表报告指,当前资金来源主要以交易型资金,以及部分区域配置型资金为主。该行假设以一季度流出的主动外资,有近似的再平衡需求,第一阶段可能流入约50亿美元,如果进一步假设全部主动外资从低配转为标配,将有望带来约400亿美元(约3120亿港元)的流入。

港汇走强下,昨日本港同业拆息全线抽高。隔夜升0.18厘至3.8厘;1周拆息升0.17厘,穿升4厘至4.06厘;1个月拆息升0.07厘至4.32厘;3个月拆息则升0.04厘至4.68厘。经络按揭转介首席副总裁曹德明指,昨日1个月拆息报4.32厘,连升4个工作日,并逾8个半月维持约4厘水平,预计上半年拆息将继续处于高水平,息率高位横行下,H按实际按息将持续触及封顶位。

互换通优化首日 成交54亿人币

港交所(00388)公布,“互换通”优化安排昨日(20日)实行,全日共26家境内外机构开展IMM(国际货币市场)交易,成交54.83亿元(人民币,下同),4家境内外机构使用了合约压缩服务,共压缩名义本金55亿元。港交所表示,将联同中国外汇交易中心、上海清算所,继续与内地监管机构和所有市场参与方紧密合作,持续优化和发展“互换通”业务,推动中国金融市场的进一步对外开放和人民币国际化进程。

“互换通”自去年515日上线,作为连接香港和内地场外衍生品市场的创新举措,一直平稳运行,交易日趋活跃,为两地金融市场都注入新的活力。在“互换通”开通一周年之际,三家机构在两地监管机构的支持下,共同推出优化措施,旨在帮助国际机构投资者利用人民币利率互换,对其持续增加的人民币债券持仓进行利率风险管理,助力人民币国际化进程,提升香港作为国际金融中心的竞争力。

大摩看好港股 明年中有望见22500

港股高位争持,恒指昨日反复升82点,收报19636点。国指昨日收报6964点,升30点。恒指逼近二万点心理关口,大摩最新为港股“加油”,上调恒指目标,在基本情景下,恒指2025年中的目标19150点,最乐观可见22500点,较昨日报价有2864点潜在升幅;该行今年初曾设定恒指今年底基本情景目标16000点,最乐观18500点。另外,大摩同时上调国指明年中目标,基本情景及最乐观情景分别为6800点、8100点。

汇丰:国指涨势或长达9个月

汇丰最新发表报告表示,中资股经过近期反弹后,短线料有进一步上涨空间,现时讨论沽货离场为时尚早。该行续称,中资股现价估值仍然便宜,公司大幅增加股票回购,或会带来支持。此外,国指自从1月低点上涨38%,而历史经验表明,涨势有可能持续9个月时间,涨幅有可能高达60%

华泰证券同样看好港股。该行称,内房政策利好密集释放,去库配合扩需,在双管齐下,有望提振外资对内地基本面预期。互联网中概股一季报表现超预期,助力港股上涨弹性。此外,资金面或为今轮港股反弹的主要驱动,内外资合力构筑港股资金面的增量环境,沽空资金平仓亦贡献主要增量。港股配置空间有望延续,时间锚在于海内外政策关键节点的交集,即6月上中旬,空间锚或看齐去年7月末高位。板块方面,关注内房、内险、公用、纺服、电商等大消费板块。

高盛荐40复苏股 腾讯阿里建行有份

MSCI中国指数自1月下旬的低位已回升31%,过去一个月升19%,跑赢大部分已发展市场及新兴市场。高盛指出,MSCI中国指数今轮涨势,主动驱动力包含内地经济具韧性,出台政策支持楼市和资本市场发展。参考历史数据发现,当市场升幅超过20%,进入技术性牛市后,MSCI中国收益有六成机会提升,6个月最高回报达35%。然而,内地股市上升动力能否持续,要视乎政策推行情况,以及中美两国关系。

建议增持TMT行业

高盛上调MSCI中国指数12个月目标,由60点升至70点;沪深300指数则由3900点升至4100点。该行对内地A股维持“增持”评级,对离岸中国股票持“与大市同步”评级,对TMT(科技、媒体、通讯)行业维持“增持”评级,对内房及内银行业提升至“与大市同步”;同时下调汽车行业评级至“减持”。MSCI中国指数上周五收报64.42点,升0.71点;沪深300指数昨日收报3690点,升12点。

高盛选出40只受惠内地经济复苏的股份,包括腾讯(00700)、阿里巴巴(09988)、建行(00939)、美团(03690)等。腾讯昨日无升跌,报395元;阿里跌0.4%,报85.35元;建行升0.8%,报5.9元;美团跌0.8%,报124元。

港股大升 MPF上半月人均赚8099元

GUM昨日发布强积金5月(半月)表现。在港股大升下,截至515日,GUM强积金综合指数上升3.3%,打工仔平均赚8099元,2024年初至今总计赚1.3548万元。其中“香港股票基金”在5月份上涨了7.2%,再加上“美国股票基金”在4月调整后反弹了4.2%,推动了强积金股票基金做好。

期内,“GUM强积金股票基金指数”表现最为出色,增长了4.9%;而“GUM强积金混合资产基金指数”和“GUM强积金固定收益基金指数”分别上升2.9%0.4%,从年初至今均获得正回报。

尽管4月份的美国通胀数据仍然保持在3.4%的水平,美联储主席鲍威尔重申可能会在更长的时间内保持高利率,但并不认为下一步行动会是加息,使得债券基金得以回升。“强积金保守基金”回报保持稳定,5月份录得0.1%的回报,2024年初至今回报为1.4%。至于“预设投资策略基金”在股市和债市上涨的影响下受益,“核心累积基金”在5月份上涨2.6%,年初至今的回报率为4.4%;“65岁后基金”在5月上涨1.4%,年初至今回报0.2%

美企业绩或引发股市波动

GUM常务董事陈锐隆指出,这次港股反弹主要是受惠于内地推出的5项惠港措施,措施优化了沪港通机制,吸引内地投资者来港投资。相反,全球市场在4月份出现回调,主要受伊朗和以色列战事影响。他又再次下降对美联储减息的预期,目前预计2024年只会减息1次,相信随着美国踏入业绩期,股市波动将会扩大,投资者应谨慎并密切关注市场动态。

责编:陈楚发

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